[摘要] 内地餐饮集团金汉斯此次通过港交上市聆讯，展开其在香港上市的重要步伐，虽然成功与否尚未得知，但至少让内地的餐饮经营者看到了希望。

  根据外媒相关报道，内地餐饮集团金汉斯已通过港交上市聆讯，拟集资约2亿美元(约15.6亿港元)，目标于11月前挂牌。

  据悉，金汉斯成立于2001年，总部位于北京，是内地以鲜酿啤酒为核心、南美烤肉和中西合璧自助餐为辅的同业市场领导品牌。该集团现有超过70 家餐厅遍布全国30多个城市，员工超过一万人。

  上市聆讯通过，但是业内人士依旧有不少忧虑。华富嘉洛证券分析员李启浩告诉记者：“即便中餐企业能在海外上市，也不见得很受投资者欢迎。”现在餐饮行业丑闻频现，欧美投资者往往对食品安全更加敏感，中餐企业要说服他们也变得越来越难。“如味千拉面在骨汤门事件后，股价在不到一个月时间就下跌超过40%。还有行业内的其他食品安全丑闻，比如火锅底料、口水油，这些事件都影响了外部投资者对中国餐饮行业的评价。”

  香港和海外资本市场并不是中式餐饮企业的资本天堂。海外市场的门槛的确会低一些，但投资者的热情同样不高。即便成功上市，中餐企业也会面临融资额较少、整体估值不高的局面。

  另外，中国现在处于高通胀时期，原料价格飙升。“即便未来通胀不再继续加剧，大幅下跌的可能性也是比较小的，这样一来餐饮企业的毛利和盈利压力就比较大。”李认为，这也是打压投资者积极性的一大原因。

  今年4月登陆港股的中餐企业唐宫中国，市值已经在不到半年时间内跌去一半。其在8月披露的截至6月底的中期业绩显示纯利大跌54.89%，更是加速了股价下跌。即便抛除上市费用等非常规支出，它的盈利能力也明显低于投资者的预期。郭彪认为，唐宫中国的盈利能力以及上市之后业绩变脸使投资者对其他中餐企业的评估都将产生负面影响。

  普道安邦投资总裁陈俊宇表示，基于政策对餐饮业上市的限制、中餐业扩张计划难成定数、以至于资本退出困难等原因，现阶段投资者对餐饮股就越发谨慎了。

  中国的餐饮企业有一个其他国家、行业没有的优点，即发展前景受美国、欧洲等地的经济波动影响比较小，影响它们的关键因素是中国的消费能力。中国消费者的消费能力占GDP的比例在不断上升，目前占35%左右，且中国政府表示要在10年之内使之增加到50%，这将对中国餐饮企业产生极大的激励作用。

  此外，中餐“健康”和中国市场“增长潜力”的概念仍然是很好的卖点，关键看各个中餐企业能否如期实现招股书中美好的分店扩张计划。餐饮对精细化管理的要求很高，但中餐的标准化现在朝西式快餐的水平靠近，尽管服务是最难实现量化和标准化的。

  在中餐连锁企业中，标准化管理是非常重要的，金汉斯餐饮连锁无疑也是非常重视这一点。此番通过港交所上市聆讯，无疑给内地的餐饮经营者打了一针强心剂。虽然前面的路还漫长，但至少还是看到了希望。