[摘要] 味千公司扩张 速度正提速，去年开了110家分店，今年计划新增150家分店，使餐厅数目增加至660家。另一方面，公司在去年底把餐价调高了约8%，以抵销食材价格上涨的影响，所以今年同店销售增长率可保持。基于以上两个因素，我们大幅调高2011-12年盈利预测，预期盈利分别为6.12亿和8.36亿元。

　　味千公司扩张速度正提速，去年开了110家分店，今年计划新增150家分店，使餐厅数目增加至660家。另一方面，公司在去年底把餐价调高了约8%，以抵销食材价格上涨的影响，所以今年同店销售增长率可保持。基于以上两个因素，我们大幅调高2011-12年盈利预测，预期盈利分别为6.12亿和8.36亿元。

　　味千中国去年盈利攀升42.3%至4.47亿元，远远超出我们预期，业绩亮点包括：1)内地餐厅业务同店销售增长加快至8.7%；2)食材价格大幅上升，但毛利率维持稳定于69%水平；3)受惠于成本控制和规模效益，经营费用占营业额比例下降了3.7个百份点；4)派息增加53.3%至每股0.23元，因去年自由现金净流入逾1亿元。

　　日本地震和核幅射泄漏事件不会对味千构成重大负面影响，因为公司食材均来自内地，而且日本菜爱好者可能由寿司转食拉面，反而有利味千的生意。